6月13日，以色列襲擊了伊朗的核設(shè)施和軍事設(shè)施，隨后伊朗采取了報(bào)復(fù)行動(dòng)，這加劇了人們對(duì)更廣泛的地區(qū)沖突和霍爾木茲海峽海上交通可能中斷的擔(dān)憂。這條狹窄的海上通道位于阿曼和伊朗之間，是連接中東海灣原油出口國(guó)與全球市場(chǎng)的重要通道。

盡管目前伊朗表示無(wú)意關(guān)閉霍爾木茲海峽，但任何此類(lèi)舉動(dòng)都將對(duì)全球石油市場(chǎng)產(chǎn)生嚴(yán)重影響。該海峽處理著世界上35%以上的海運(yùn)原油貿(mào)易，而繞過(guò)它的可行替代方案極其有限。所有主要的中東石油輸出國(guó)組織產(chǎn)油國(guó)——沙特阿拉伯、伊朗、阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)、科威特和伊拉克——都嚴(yán)重依賴(lài)該海峽的原油出口。

盡管沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋和伊拉克擁有可提供陸上替代方案的功能齊全的管道，但它們的備用產(chǎn)能加起來(lái)估計(jì)只有400萬(wàn)桶/天。這意味著，在完全封鎖的情況下，超過(guò)1100萬(wàn)桶/天的原油供應(yīng)可能會(huì)中斷，引發(fā)潛在的嚴(yán)重市場(chǎng)后果。

盡管近年來(lái)由于歐佩克減產(chǎn)和非歐佩克供應(yīng)增加，通過(guò)霍爾木茲海峽的原油出口有所下降，但到2024年，霍爾木茲海峽仍占全球海運(yùn)原油貿(mào)易的約37%。大部分石油——約86%——運(yùn)往亞洲市場(chǎng)，中國(guó)、印度和日本是最大的進(jìn)口國(guó)。

鑒于霍爾木茲海峽對(duì)全球石油供應(yīng)的戰(zhàn)略重要性，伊朗完全關(guān)閉霍爾木茲海峽的可能性仍然不大。然而，任何此類(lèi)中斷都將嚴(yán)重收緊全球原油供應(yīng)，推動(dòng)油價(jià)飆升至創(chuàng)紀(jì)錄高位。原油貿(mào)易量將急劇下降，導(dǎo)致油輪利用率大幅下降，進(jìn)而導(dǎo)致整個(gè)油輪市場(chǎng)運(yùn)費(fèi)急劇下降。

相反，針對(duì)通過(guò)霍爾木茲海峽的油輪的襲擊增加，可能導(dǎo)致部分交通中斷。風(fēng)險(xiǎn)的增加將推高保險(xiǎn)費(fèi)和運(yùn)營(yíng)成本。在這種情況下，由于買(mǎi)家的采購(gòu)策略多樣化，任何通過(guò)南中國(guó)海的原油流量減少都將支持運(yùn)費(fèi)。由此產(chǎn)生的船舶重新定位和貿(mào)易模式的轉(zhuǎn)變，將有助于維持甚至提振原油和成品油油輪的噸位需求。